2025/10/10
Binance Flash Crash — The $19 Billion Liquidation Storm
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↑ common.top2025年10月10日20:50 UTC、ドナルド・トランプ大統領の対中国100%関税発表により、暗号通貨史上最大のフラッシュクラッシュが発生。わずか25分間で190億ドル以上が強制決済され、ビットコインは約12万2000ドルから10万4000ドルまで急落。BinanceのシステムでUSDe等の担保資産が異常な価格下落を起こし、連鎖的な清算が発生した。
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↑ common.topクラッシュ直前の市場状況
暗号通貨市場は過熱状態にあった。ビットコインが史上最高値（約12万2000ドル）を記録し、投資家の楽観ムードが頂点に達していた。しかし、この好調さの裏では危険な状況が蓄積されていた。
レバレッジ（借金取引）の異常な集中
- 先物市場の未決済残高：1,750億ドル（過去最高水準）
- ロング（上昇賭け）比率：87%（極度に偏った状態）
- 多くのトレーダーが高倍率のレバレッジを使用
この状況は「火薬庫」のようなもので、小さな衝撃でも大爆発を起こす可能性があった。
article.cause
↑ common.top引き金：トランプ大統領の突然の発表
2025年10月10日 20:50 UTC（日本時間翌5:50）
トランプ大統領がSNSで「11月1日より中国製品に100%関税を課す」と突然発表。これにより投資家がリスク回避モードに転換し、値動きの激しい暗号通貨から資金を引き上げ始めた。
技術的問題：Binanceのシステム異常
専門家の分析によると、何者かがBinanceの証拠金システムの弱点を突いたとされる。
異常な価格下落を起こした担保資産
| 資産名 | 通常価格 | 異常時価格 | 下落率 |
|---|---|---|---|
| USDe（ステーブルコイン） | $0.99 | $0.65 | -34% |
| wBETH（ETH派生商品） | $4,300 | $0.20 | -95% |
| BNSOL（Solana派生商品） | $200 | $0.13 | -99% |
攻撃の流れ
- 攻撃者が約900万ドル相当の上記資産を大量売却
- これらを担保にしていた投資家の証拠金が瞬時に不足
- システムが自動的に強制決済を開始
- 売り圧力が売り圧力を呼ぶ「清算カスケード」が発生
システムの構造的な問題点
- 価格参照システムの欠陥：外部の信頼できる価格ではなく、Binance内部の取引価格を使用
- 流動性不足：週末の深夜時間帯で取引参加者が少なかった
- 自動売買の連鎖反応：AIやbotが売り注文を次々に実行
article.impact
↑ common.top強制決済（清算）の規模
24時間で193億ドルが強制決済 - これは暗号通貨史上最大の記録
| 取引所名 | 清算額 | 影響を受けたアカウント |
|---|---|---|
| Binance | 24億ドル | 詳細非公開 |
| Hyperliquid | 100億ドル | 358アカウント（資金ゼロ） |
| 全取引所合計 | 193億ドル | 約160万アカウント |
Total Liquidations Bars
主要通貨の価格下落
| 通貨 | 下落前価格 | 最安値 | 下落幅 | 回復時間 |
|---|---|---|---|---|
| ビットコイン | $122,574 | $104,582 | -14.7% | 約48時間 |
| イーサリアム | $4,386 | $3,460 | -21.1% | 約48時間 |
| BNB | $1,300 | $983 | -24.4% | 約72時間 |
BTC Price Chart
ブロックチェーン上の変化
BNB Chain（Binance Smart Chain）の状況
- TVL（預かり資産）：91億→83億ドル（8.5%減少）
- 取引回数：通常の2,200万→3,000万回（緊急売買の急増）
- 手数料収入：390万→767万ドル（取引活動の倍増を示す）
article.social
↑ common.topSNS上での激しい批判
Twitter/X上では怒りと不信の声が殺到。
主な批判ポイント
- システム停止への怒り：肝心な時にアプリやWebサイトがダウン
- 不公平感：一部のユーザーだけ取引を制限された
- 補償への疑念：Binanceの4億ドル補償発表を「偽装」と批判
信頼失墜の深刻さ
分析によると、SNS上の議論の90%以上が否定的で、多くのユーザーがBinanceの使用停止を検討していることが判明。
article.tech
↑ common.top重要な価格レベル
各通貨で大量の強制決済が発生した価格帯：
- ビットコイン：10万5000〜10万8000ドル（50億ドル相当のポジション）
- イーサリアム：3400〜3500ドル（20億ドル相当）
- BNB：900〜950ドル（推定5億ドル）
回復パターンの特徴
全ての主要通貨で典型的な「V字回復」を確認：
- RSI指標：30以下（極端な売られすぎ）から急速に回復
- 取引量：通常の3〜5倍に急増後、徐々に正常化
- トレンド：48時間以内に上昇基調を回復
article.longterm
↑ common.top市場構造の変化
- レバレッジ削減：未決済残高が28%減少（健全化）
- リスク管理強化：取引所が価格参照システムを見直し
- 規制議論の活発化：サーキットブレーカー（取引停止機能）導入の検討
分散型取引所（DEX）の優位性が証明
中央集権的な取引所で問題が発生する中、分散型システムは正常に機能：
- Uniswap：日次取引量100億ドルを記録（過去最高）
- Aave：1億8000万ドルの清算を問題なく処理
article.conclusion
↑ common.top2025年10月10日のフラッシュクラッシュは、政治的な突発事象、過度なレバレッジ、取引所システムの脆弱性が重なって起きた「完璧な嵐」だった。193億ドルという史上最大の清算被害が発生したものの、市場は48時間で大きく回復し、暗号通貨市場の成熟度を示した。
この事件により、業界全体でより安全で透明なシステムの必要性が認識され、長期的にはより健全な市場形成につながると期待される。投資家にとっては、レバレッジリスクの再認識と、複数の取引所への分散投資の重要性を学ぶ貴重な教訓となった。